Venezuela's bonds rally after US trading ban lifted
NEW YORK/CARACAS, 19 ottobre (Reuters) - I titoli di stato del Venezuela hanno registrato un rally giovedì, il giorno dopo che gli Stati Uniti hanno
revocato il divieto di negoziazione sul mercato secondario di alcuni eurobond del paese, con gli investitori che mirano a una ristrutturazione del debito su circa 60 miliardi di dollari di titoli in default. debito.
I prezzi sono più che raddoppiati per alcuni titoli sovrani, con un’emissione venezuelana del 2018 in rialzo di 8,75 centesimi a 17 centesimi. Una nota del 2020 della compagnia petrolifera statale PDVSA è salita di 13 centesimi a 66,5 centesimi.
"I prezzi sono quasi raddoppiati nelle ultime 24 ore, ma sono ancora ben al di sotto dei livelli prestabiliti", ha affermato Edward Cowen, amministratore delegato di Winterbrook Capital, che ha co-investito in un fondo per acquistare il debito venezuelano.
Un ritorno alla ponderazione regolare del Venezuela sugli indici globali come quello di JPMorgan darebbe ulteriore sostegno ai prezzi, ha aggiunto Cowen.
JPMorgan ha dichiarato giovedì sera che il Venezuela ha un peso pari a zero nei suoi indici EMBI dal 2019 e si attendono ulteriori chiarimenti da parte del team dell'indice sulla mossa del Tesoro.
Mercoledì, il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha dichiarato di aver modificato due licenze per rimuovere il divieto di negoziazione sul mercato secondario di lunga data su alcune obbligazioni sovrane venezuelane e sul debito e sul capitale della compagnia petrolifera statale PDVSA, in risposta a un accordo raggiunto
tra il partiti di governo e di opposizione per le elezioni del 2024.
"C'è spazio per un ulteriore rialzo se il regime di Maduro manterrà i suoi impegni politici", ha affermato Samy Muaddi, lead manager del T. Rowe Price Emerging Markets Bond Fund.
"C'è motivo di ottimismo in quello che rimane un periodo tragico per il popolo venezuelano."
Gli obbligazionisti hanno esercitato pressioni per il trasferimento per molto tempo, ha detto una fonte vicina alla situazione, e i fondi hanno immediatamente risposto alle chiamate per discutere le opzioni dopo l'annuncio.
La fonte ha affermato che il Tesoro non si è messo in contatto in anticipo per preparare gli obbligazionisti al trasferimento, perché questa non è la pratica abituale.
L'interesse degli investitori è aumentato dopo la decisione degli Stati Uniti di non bloccare il potenziale sequestro da parte dei creditori delle azioni della più importante attività offshore del Venezuela, la raffineria di petrolio Citgo Petroleum.
Tuttavia, la decisione americana di mercoledì ha colto di sorpresa gli investitori obbligazionari mentre i negoziati tra il governo venezuelano e l'opposizione sono appena ripresi.
"Penso che il mercato sia stato colto di sorpresa poiché non si prevedeva che il divieto sul commercio secondario di obbligazioni venisse rimosso così presto durante i negoziati", ha affermato Armando Armenta, economista senior per la ricerca economica globale presso AllianceBernstein.
"Siamo sicuri che il Dipartimento di Stato americano sia pienamente consapevole degli ostacoli da affrontare e sarà pronto ad agire se il governo venezuelano non rispetterà la fine dell'accordo".
Armenta ha aggiunto che uno sviluppo chiave sarebbe se il governo vietasse la candidatura di
Maria Corina Machado , la favorita alle primarie dell'opposizione in vista delle elezioni presidenziali.
Il governo degli Stati Uniti ha comunicato a Maduro che
i divieti dovranno essere revocati per tutti i candidati presidenziali dell’opposizione entro la fine di novembre in cambio dell’allentamento delle sanzioni.
Il Venezuela e la PDVSA, che hanno più di 60 miliardi di dollari di debito, hanno smesso di pagare gli obbligazionisti alla fine del 2017 e diversi creditori hanno intentato causa in tribunale.
Piccoli
fondi e investitori al di fuori degli Stati Uniti avevano cercato di aumentare la loro esposizione alle obbligazioni venezuelane in attesa di rinegoziazioni del debito.